МВФ: Стейблкоины в иностранной валюте способны подорвать денежный суверенитет государств

МВФ: Стейблкоины в иностранной валюте способны подорвать денежный суверенитет государств

Стейблкоины имеют потенциал расширить доступ людей к финансовым услугам, но это может идти вразрез с интересами центральных банков, отмечает Международный валютный фонд (МВФ).

В опубликованном в четверг 56-страничном отчёте организация выделила «замещение валюты» как потенциальный риск, связанный со стейблкоинами, описав это явление как процесс, который постепенно может подрывать финансовый суверенитет различных стран.

Исторически, если человек хотел получить доступ к доллару США, ему обычно приходилось держать наличные или открывать определённый тип банковского счёта. Однако, как отметил МВФ, «стейблкоины могут быстро проникать в экономику через интернет и смартфоны».

«Использование стейблкоинов, номинированных в иностранной валюте, особенно в трансграничных расчетах, может привести к замещению валюты и потенциально подорвать монетарный суверенитет, особенно при наличии кошельков без привязки к банкам», — добавили в организации.

Центральный банк будет иметь меньше контроля над внутренней ликвидностью и процентными ставками, если значительная часть экономической активности перейдёт на использование другой валюты, отметил МВФ.

Если стейблкоины в иностранной валюте закрепятся через платёжные сервисы, местным альтернативам, таким как цифровая валюта центрального банка (CBDC), может быть сложно конкурировать. В отличие от частных стейблкоинов, CBDC — это цифровая форма суверенной валюты, выпускаемая, контролируемая и управляемая центральным банком.

В отчёте отмечается, что объём стейблкоинов в Африке, на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и Карибском регионе растёт по отношению к валютным депозитам, через которые центральные банки влияют на монетарную политику. Однако МВФ признал, что замещение валюты часто мотивировано необходимостью защиты капитала, включая поиск стабильности в странах с высокой инфляцией.

На сегодняшний день стейблкоины, номинированные в долларах США, составляют 97% сектора на $311 млрд, согласно данным CoinGecko. Стейблкоины в евро, например, оцениваются в $675 млн, а в японских иенах — на $15 млн.

Для защиты монетарного суверенитета МВФ рекомендует странам вводить правовые рамки, запрещающие признание цифровых активов официальной валютой или законным платежным средством. Такой статус не позволит людям отказываться принимать цифровые активы в качестве оплаты.

В ноябре Европейский центральный банк также указал на риски, связанные с стейблкоинами, номинированными в долларах, и на их потенциальную способность «поглощать» ценные ресурсы.

«Значительный рост стейблкоинов может вызвать отток розничных депозитов, уменьшив важный источник финансирования для банков и сделав их финансирование более нестабильным», — заявили в ЕЦБ.

Тем не менее, когда США приняли закон о стейблкоинах в начале этого года, министр финансов США Скотт Бессент подчеркнул преимущества повышенного спроса на государственный долг, который будет использоваться для обеспечения новых токенов.

«Этот новый спрос может снизить государственные расходы на заимствования и помочь ограничить национальный долг, — сказал он. — Он также может дать миллионам новых пользователей по всему миру доступ к долларовой цифровой экономике».